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股票盈周期是在多长时间(股票一般投资多长时间能够获得盈利)

价值投资者有很多的理论体系,诸如安全边际、护城河、买股票就是买公司、市场先生等。二马根据这些理论及自己的认知,提出了价值投资八字真言:《买好公司,高抛低息》。但是在二马阐述这个理论时,发现有很多人是不认同高抛低吸的。虽然二马提出了马克斯,格雷厄姆、巴菲特都认同高抛低吸。但是这属于拉名人给自己站队,我们还是要从内心解决大家的认知。让大家真心的认同高抛低吸。

股票盈周期是在多长时间

今天二马从周期角度,阐述自己对于价值投资的认知。

我们投资股票会从两个方面挣钱:挣公司的钱,挣市场的钱。

要挣公司的钱,所以你要选好公司;要挣市场的钱,所以你要高抛低吸。但是很多价投只愿意傻傻的持有,挣公司的钱。看不上挣市场钱的人。

二马要说的是,挣公司钱和挣市场钱没有本质区别。要想挣公司及市场的钱,都需要研究周期。一个是市场周期;一个是企业经营周期。

二马下面分别就两个周期做一个说明。

1、市场周期:

这里说的研究市场周期,并不是要求你去研究短期内的市场涨跌及某某事件对于市场的影响。我认为大多数人不具备这个能力。

市场的涨跌类似一个钟摆。大多数人是无法预测钟摆是向左还是向右摆动(趋势投资者经常在干这个事),但是我们应该可以知道钟摆目前在低点还是高点。这就决定了我们其实是可以预测它未来一段时间是向低位摆,还是向高位摆。当钟摆在低点时,哪怕他继续摆向更低的点,但是他未来大概率会回到高点;当它在高点时,即使它继续摆向更高点,但是也大概率会回落。这就是高抛低吸的基础。

这就是市场周期,我们无法预测短期的周期走向,但是我们知道周期位置。通过周期位置,我们来决定买还是卖。这就是高抛低吸。

2、企业的经营周期:

对于企业的经营周期,我们要关注两类企业:

一类是强周期企业,这也就是我们常说的周期股。这类股的特点很清楚,也容易分辨。价值投资者经常将自己定位为非周期股投资者。

另一类是弱周期企业,这类企业因为长期表现良好,大家可能忽略其周期性。进而在投资上遭遇重大的挫折。

这里面二马举几个例子进行说明。

1、贵州茅台:茅台也是周期股,只不过经过我们的分析,茅台目前处于一个长期的上升周期中。

《茅台也是周期股》

https://mp.weixin.qq.com/s/BljjOLU5s2TQBGadHldwWQ

下面二马说一下,如何对待茅台这样的股。既然判断我们处于一个长期的上涨周期中。那么我们就要下重注,拿的住。争取一次解决问题(有些机会,一生中抓住一两次就够了。)。

2、东阿阿胶:东阿阿胶由于长期的无理涨价,消费者不认可,同时之前经销商的压货需要清理。东阿阿胶出现了经营困难。东阿阿胶目前处于一个经营的逆周期中。现在对于东阿阿胶的经营周期做出判断,其实已经有些晚了。东阿阿胶多年股价不涨,甚至说下跌。已经是这种周期的反应。对于东阿阿胶的剖析更多要站在一种反思的角度。开始的时候,东阿阿胶提价,出现了量价齐升的情况,股价大涨。继续提价,经销商看到有利可图,开始囤货,东阿阿胶的销量继续提升。东阿阿胶再提价。这个过程股价也随之飞涨。这就是他的景气周期。在景气周期,我们要买重仓,拿的住。但是当东阿阿胶提价到了一个临界点后,消费者不认可了,经销商手里的货不好卖了。这个时候,就是周期的转折点。也是应该清仓的时候。如果这个时候不行动。继续看好这个所谓的蓝筹股(包括深入研究一些细枝末节,都是没有意义的)。如果我们对比一下东阿阿胶现在的股价和2011年的股价相同。整整八年呀,人生有几个八年让我们挥霍。东阿阿胶的持有者,往往是一些忠实的呆板的价投,所谓拿着好公司不动的。他们对于企业的经营周期不敏感,甚至以买王子落难为荣。

我们要以东阿阿胶的为鉴,定期观察茅台的周期逆转点。

3、兴业银行和招商银行:

前几年银粉们总是喜欢拿兴业银行和招行银行进行比较。那个时候,兴业和招商的股价差别还不大。目前招商的股价已经是兴业的一倍了,很少有人再对比他们了。

二马今天简单对比一下它们两个,不比股价,不比业绩。只看周期。兴业的兴起,同业是一个重要的因素。当时兴业抓住同业的机会赚的盆满钵满,招行可是羡慕的很。兴业为什么这些年遇到了困难,二马认为主要还是政策的转变。是政策的周期影响了兴业的经营周期。二马提到兴业,主要是想说明我们一定要对政策周期,经营周期敏感。

以二马自己投资股票为例,2016年底之前,二马主要是做中小创的。但是看到了政策导向是注册制,中小创没有前途。二马果断清仓中小创,投资大蓝筹。这才在2017-2019取得还不错的成绩。如果继续坚守中小创,那会是什么结果。

4、格力电器:

格力收益于房地产周期、消费升级周期,同时又有龙头企业效应。应该说格力在相当一段时间内,是存在景气周期的。很多持有格力的人也赚到了钱。

但是在今天这个时间点,大家对于格力更多是迷茫。对于格力后续股价是否涨,公司盈利是否涨,二马说不清楚。但是二马可以说清楚的是:大家已经很难判断格力后续的日子是否会很好过。

就二马而言,这种股是不碰的。二马要买的是明确景气周期内的股。

二马综评:

1、对于市场周期,很多价值者是不懂的。他们不知道价值投资者和技术分析者对待市场涨跌是不一样的。

2、对于经营周期,很多价值投资者也是不懂的。他们以为价值投资就是买了好企业持有不动。股价下跌时,往往还要加仓,美名其曰王子落难的机会要抓住。却不是企业的经营周期已经悄然逆转。

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