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怎样知道股票是行业龙头(如何确定谁是行业龙头)

怎样知道股票是行业龙头

行业龙头

截至今天,沪深股票市场一共有3530只A股。按照申万行业分类,二级行业也已经达到了104个之多。在这数千只股票,上百个行业之中,想要确定谁是行业龙头,恐怕是每个投资者都需要花上不少功夫才能搞明白的。

那有没有清晰明了的指标,让我们能够快速的计算出行业龙头呢?

答案是有的。在这一篇中,我们将从量化的角度来快速确定行业龙头。由于方法具有普适性,新出现的细分行业也可以据此来判断其中哪只股票是行业龙头。

什么是行业龙头?

这个问题的答案可能见仁见智。我上网搜索了一下,百度百科给出的定义是:

龙头企业指的是在某个行业中,对同行业的其他企业具有很深的影响、号召力和一定的示范、引导作用,并对该地区、该行业或者国家做出突出贡献的企业。

进一步,百度百科提出重点龙头企业需要具备四个条件:

  • 规模较大
  • 经济效益好
  • 带动能力强
  • 产品具有市场竞争优势

如何量化行业龙头?

针对百度百科对行业龙头提出的四个条件,我们考虑如下的角度进行量化:

  • 体量够大:总市值
  • 收入够高:总营收
  • 效益够好:净利润
  • 地位稳固:综合排名

具体而言,我们按照申万二级行业分类将所有上市公司进行行业归类。在此基础上,我们考察近周期起点2014年1月1日以来上市的公司,2014-2017四个会计年度的总营收和净利润排名,再结合每年末的总市值排名,取三者综合排名最高者为当年行业龙头。如果综合排名相同,取市值排名最高者。最后,按照历年综合排名,取累计综合排名最高的上市公司作为行业龙头。

如何检验量化效果?

我们知道,有些行业的龙头是众所周知的,比如白酒行业的贵州茅台。如果基于以上量化指标,选出的行业龙头与大众的认知相符,就说明效果还不错。

当然,也欢迎读者来吐槽。

实证结果

我们选出的申万二级行业龙头是如下这些股票:

怎样知道股票是行业龙头

申万二级行业龙头

总结

在近期广发证券的公募基金二季报配置分析中,提到他们构建了一个行业龙头指数,具体方法是选取申万二级行业中市值和收入综合排序第一的公司。在我们的方法中,考虑到需要注意一些公司盲目扩规模,增收不增利的情况,因而增加了净利润排序。同时,我们通过连续考察2014-2017年四个财务年度的排名,取行业地位最稳固的企业作为行业龙头,排除了可能在某个年度昙花一现的企业。

在今后的研究中,我们会考虑基于此构造一个类似的行业龙头指数,看看历史表现如何。

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