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超图软件股票有什么核心技术(超图软件股价短期爆发可期)

超图软件股票有什么核心技术
澄泓研究理念让研报变诚实,使投资更简单

澄泓研究•图灵工作室成员:牛市市长、JJarod、thomasbolo、数据驱动力、朱胜国、Dq951163、包进

【导语】

超图软件主要从事 GIS 软件产品和技术开发,核心业务包括 GIS 平台软件、 GIS 应用软件和 GIS 云服务等。 在GIS 平台软件领域,公司是国内最核心的提供商之一,市场份额仅次于美国企业 ESRI。

新拓展的不动产登记业务打开百亿新增市场空间,公司覆盖垂直专业化数据,探索地理信息数据运营,未来不可限量。6月22日超图在并购安图的消息放出后放量涨停,大家肯定很疑惑超图究竟为什么涨?今天我们就为大家剖析超图软件。

【基本面分析】

超图软件起家较早,1997年6月就在北京成立,公司于2009年12月25日上市,当时发行1900万股,发行价19.60元,如今的总股本已达到3.92亿股,经过后复权处理目前股价已经达到109元左右,单股价涨幅就高达5倍之多,公司的最近几年发展迅猛,尤其是GIS软件平台业务节节攀升。我们来看看其主营业务对其业绩的贡献率。

超图软件股票有什么核心技术

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从上表可以看出公司的GIS软件占据了其利润比例的94%之多。而2014年底方占90%多,近两年优势进一步扩大,公司的成长性在近几年还不错,从下图也可以看出。2015 年,公司实现营业收入 4.67 亿元,同比增长 29.36%;净利润 5877.89 万元,同比增长 28.07%;扣非后净利润 5353.38 万元,同比增长 42%,EPS 0.3 元,符合预期。

超图软件股票有什么核心技术

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公司的毛利润近几年稍微下降,从2013年68.21%下降到2015年64.45%,但净资产收益率从2013年的9.33%,到2014年的7.33%,到2015年的8.78%,有所回升,公司的管理效率初见成效,盈利能力在增强。

2016 年第一季度,公司营业收入 8773 万元,同比增长 40.8%,归母净利润为 174 万元,同比增长 202.8%,扣非后归母净利 70 万元,同比增长 127.3%。

业绩的快速增长我们认为有以下的原因:

(1)公司紧紧抓住不动产登记项目的市场机遇;

(2)南康科技的合并报表;

(3)技术和服务能力提升带来产品市场规模扩大,主营业务快速增长。

【技术面分析】

超图软件股票有什么核心技术

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公司的股价在最近一年多的时间里也是波澜壮阔,牛市的起点,2015年初挖了个坑,2015年1月5日股价跌至6.48元,随后开始了漫漫牛途,最高价于2015年6月12日达到34.68元附近。

在第一轮股灾的表现当中,价格也跌至10.93元,跌幅高达68%。

第二轮股灾当中,股价跌至9.77元,创了本轮熊市调整的新低。

熔断之后的低点价格有所抬高,11.96元是今年的低点,目前股价第一轮反弹的高点20.70元(2015.7.24),第二轮反弹的高点19.67元(2015.10.29),今年三月反弹的高点22.95元(2016.4.5),目前公司股价在21.11元,仍旧处于前期箱体的下沿。

随着公司一季度报的靓丽出世,公司股价挑战新高跃跃欲试,目前有震荡往上的行情,处于突破前期箱体的边缘。

周线MACD良好,呈现底部背离走势,红柱子依然在变长,依然有进一步抬高的迹象。日线MACD指标黄白线已经穿越0轴上方,量能有效放出,本周的交易,量能急剧萎缩,显示筹码锁定良好,目前日级别的指标呈现背离走势,待这波调整完成,可以逢低介入,后市可望周级别的突破上涨态势,建议关注。

【公司亮点】

1.公司的业务范围依然是围绕GIS软件的研发和推广。

主要包括GIS平台软件,GIS应用软件和GIS应用解决方案服务,几乎覆盖了GIS全产业链的各个环节。目前国内整个GIS行业蓬勃发展,市场规模进一步扩大,目前已经形成了接近200亿级的市场容量。

超图软件股票有什么核心技术

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超图软件的最新产品SuperMap GIS 8C家族。

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图注:图片来源于超图官网

2. 信息安全要求提升,公司在同 ESRI 竞争中将占据更多优势

而国内的GIS平台软件的市场格局,超图软件大概占据了20%左右的市场份额,其主要竞争对手来自于美国GIS巨头ESRI。ESRI 是美国 GIS 软件及应用服务提供商,在 GIS 平台软件及GIS 应用软件领域的市场占有率上公司均以微弱劣势落后于 ESRI,排名行业第二。

随着我国政府对于信息系统自主可控、信息安全要求逐步提升,在很多地理信息数据和相关功能涉密的情况下,公司与美国 GIS 巨头 ESRI 的竞争中将占据更多优势。

3. 短期不动产登记利好,公司业绩可望爆发

超图软件股票有什么核心技术

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按照国土资源部的要求,目前已经正在形成制度体系阶段,到明年,要在全国范围内实行信息共享,依法公开查询。而GIS平台、软件、云管理平台是不动产登记项目投标的必备条件之一。由于国家对此类信息由安全要求,所以这个是超图软件相对于ESRI公司的优势之一。

相对于GIS平台软件的市场规模局限,公司外延收购了很多下游的公司,2015年收购了上海南康,2016年初收购了南京国图,同时通过旗下产业基金参股北京世纪安图。公司的这些一系列的动作和优势,为公司进一步拓展GIS市场占有率,为公司业绩的提升打下了良好的基础。

4. 探索进军VR领域

探索进军 VR 领域。 VR 将是 GIS 应用的一个重要方向,VR 的商业价值一方面可作为沉浸式的三维视频资源供人们消费、娱乐,另一方面VR中的三维空间也可以GIS 化,让空间数据融入其中,使其更具有行业应用的价值,未来这对于面向智慧城市的管理、三维仿真模拟等领域,均能有结合之处。

公司目前已经加入了中国虚拟现实与可视化技术创新战略联盟,目前GIS三维技术,在倾斜摄影技术降低其数据获取成本,三维GIS技术进入加速发展期。

【估值】

超图软件股票有什么核心技术

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公司不动产登记的布局日趋完备,而且已经占据了不动产登记市场的领先地位,在信息平台建设竞标中与国际巨头相比优势非常明显。目前中国GIS平台软件、应用软件市场格局超图占据了20%左右的份额,公司2015年营业收入为4.67亿,相比百亿量级的不动产登记市场空间,更可怕的是不动产登记有明确的时间表,所以毫无疑问,超图软件一季度业绩反转仅仅是刚开始,中报的业绩必将靓丽,加速成长的超图软件值得你我共同关注。

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澄泓研究·图灵工作室:致敬IT领域开山鼻祖图灵,追踪IT科学发展最前沿投资方向。秉承让研报变诚实,使投资更简单的理念,专注但不限于计算机、电子、互联网等多领域跨学科发展,持续追踪“云计算、物联网(移动支付、智能驾驶、智能穿戴、虚拟现实、人工智能)、大数据、虚拟现实”等2016年热点IT技术方向。不仅做科技产品的消费者,更要做科技趋势的判断者,让科技进步成为投资的第一生产力。

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