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掌阅科技究竟厉害在哪里(掌阅科技)

掌阅科技

本文是《价值事务所》的原创文章,第665篇。

好公司需要好价格,收益确定性才更高,那什么样的价格算好价格呢?价值事务所团队花了几个月,打磨了企业估值简易学习课程,实操性非常强。尤其企业研究实力还没有足够精深的,更需要估值配合,抓紧机会哦。

通过昨天对阅文集团的剖析后,所长突然觉得,腾讯太特么狠了,垄断网文的作者不说,从作者到小说到改编成电影电视剧再到视频网站,腾讯统统都有,再叠加虎牙、快手、斗鱼等直播平台以及游戏动漫小破站,还有微信这个神器在手。

可以说,要不是头条系横插一腿,出了个今日头条和抖音,也许渐渐地,腾讯就能垄断大家的精神生活了。

想到这里,所长突然理解了,为啥头条系、百度系要抢着投掌阅科技。

国内第二大数字阅读平台

掌阅科技,想必用华为、OV手机的朋友都知道,他家的掌阅app,是华为、OV的预装app,由于捆绑国内头部手机厂商、叠加运营时间长,公司目前是国内拥有第二大流量的数字阅读平台,离老大阅文差距也不算大。

掌阅科技

截止2020年,公司的平均月活用户数达1.6亿,唔,也许单看数据,大家没啥印象,做个对比吧!2020年,小破站的月活是2亿,知乎是7570万。

看到了吧,网文的“毒性”有多强,除了短视频比不过,其他的,也许都能比比。

2020年公司业绩爆表,实现营收 20.61 亿,同比增长 9.47%;实现归母净利润 2.64 亿,同比增长 64.07%。

掌阅科技

即便排除2020年的爆炸式增长,公司一直以来,业绩都挺稳健的。

仔细地扒一扒公司,和阅文一样,掌阅前些年的主要收入来源是付费阅读,在经历移动互联网用户量井喷的红利之后,这块业务,两家公司不约而同的在2018年达到巅峰,随后便是两年的下滑。

掌阅科技

因为,互联网的玩法,尤其是这等带娱乐属性的网文,本就是羊毛出在猪身上。

想明白这点之后的公司,开始付费+免费阅读结合(阅文也是如此),两者均推出免费阅读app,掌阅旗下的叫“得间”、阅文旗下的叫“飞读”,尽管,这两者的出现,实际对之前的付费阅读是有竞争关系的,但把两项业务加一块,总体的业务量是上升的。

免费阅读,怎么赚钱呢?

自然是广告,而且,这类app投放广告可以放得理直气壮,毕竟,以前文章是按章节付费的,现在不用付费了,在文章底部、翻页插入广告,app开屏页弄些广告就好。

那么,只要广告收入能覆盖我的拉新成本以及购买内容的成本,这个生意,就是好生意,便值得去做。

从公司近两年的财务表现来看,毫无疑问,这个生意是划算的,是挣钱的,就场景而言,免费阅读单用户广告展示是其他行业的五六倍,可以说,阅读,是最适合投广告的场景之一了。

因此,我们能看到,各大头部阅读平台,必有一个巨头爸爸,书旗背后是阿里、掌阅背后现在站着头条、阅文背后则是腾讯。

被头条入股后,立马签了个一年近5亿的大单。

掌阅科技

其次,和阅文一样,手握版权,公司也能将手里的优质内容拿出去改编成影视、游戏啥的,还能够卖给其他的阅读app,这一块收入不断暴涨,2020年,占到公司整体收入的25%

掌阅科技

不出意外,版权收入这项业务会和阅文一样,以后越来越多。

还是阅文厉害

不过,掌阅看似是国内第二大流量阅读平台,但和阅文,压根没办法比,他之所以能有这么多流量、能赚钱,全靠他入行早,与中信出版社、作家出版社、长江文艺出版社在内的100多家出版社保持长期合作关系,同时通过控股/参股众多作者平台,凭借股东的身份,可以优先得到优质内容的版权,经过多年积攒,公司手里还是攒了不少独家的优质内容版权。

掌阅科技

但,掌阅旗下的这些内容平台,和阅文集团,根本没法比,所长没找到掌阅科技近几年作者的数据,不过,看阅文集团的数据,就能知道,掌阅手里,撑死就是一点汤渣渣(下图为阅文集团数据)。

掌阅科技

2019年,中国网络文学作家影响力榜单中,top50的男作家,阅文占了96%(也就是top50中有48位都是阅文家的)、top50的女作家,阅文也占了88%。即便剩下的全给掌阅,掌阅手里的优质作者数也堪忧。

换句话说,从优质内容源头端,掌阅和阅文没得比。

靠买来的版权、买来的用户(捆绑手机厂商+广告投放),掌阅居然就走到了这一步(拥有月活1.6亿,成为国内第二大数字阅读平台),然后,又要买用户、又要买内容,甚至不少内容都是从竞争对手阅文那里买得,公司居然还能赚钱!!!

而且通过上文剖析,公司赚得还不少,甚至以后还能有不错的增长。

哇,爱奇艺真是要哭晕在厕所,因为,就本质上看,所长认为掌阅科技和爱奇艺有点像,都是购买内容,然后用买来的内容吸引用户,在通过这些用户变现来挣钱,虽然他们都有自制内容(爱奇艺的自制剧、掌阅旗下的作者),但毕竟是少数。

不过,这只能侧面说明,阅文还有大把潜力可挖,背靠腾讯,中国互联网基本盘,流量最大的地方,垄断作者(即内容垄断),还能和爸爸合作到自制影视、游戏一条龙服务,最后,终端产品全都有占位。

越看掌阅这个“第二”,越觉得阅文这个第一大有潜力!

写在最后

掌阅科技,看似拥有不少版权(前期攒的),业绩增长不错,但,随着各大巨头都意识到了数字阅读的重要性,免费阅读app一个接一个的出现,上游的版权成本十分有可能水涨船高,且未来获客成本也会越来越高。

现在掌阅还能赚钱,不代表以后获客成本、版权成本增长后日子还能滋润。

但阅文不同,阅文垄断上游作者,自己就是上游版权售卖者,同时,阅文背靠腾讯,目前中国的互联网民,基本都是腾讯家的用户。

随着未来数字阅读的运用进一步挖掘(更成熟的广告投放,更多的娱乐内容改编),阅文的前途不可限量。

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