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中间件股票龙头是哪一只(作为A股中间件龙头)

东方通最近在A股市场的表现可以说很是火热,但是中间件这个东西本身在理解上确实有一定的难度,所以很多投资者参与起来也比较困难。这里简单整理下东方通的要点,以及驱动其未来增长的因素。

1. 业务简介

东方通从中间件起家,后续通过收购介入了一部分网络安全业务。在当前这个时间点,公司的业绩弹性主要来源于中间件。

中间件这个东西其实在产业内并没有一个完全准确的定义,这里只讲讲中间件的作用,给大家一个直观的理解。中间件一般是部署在服务器和应用的中间,可以打通不同应用的数据。举例个不太恰当的例子,一个软件的数据是用Java编写的,而另一个软件的数据是用C++编写的,那么这两个软件的数据打通的话,中间肯定要有一个”中间件”做格式的转换。

如果有投资者在互联网公司工作的话,那么应该每天都会用到”中间件”这种东西,比如消息队列。

中间件股票龙头是哪一只

总的来说,中间件可以说是一种非常基础的软件,其作用不亚于操作系统和数据库,对于整个IT系统有非常重要的意义。但是,目前国内的中间件市场中有50%以上是被IBM和Oracle两家国外厂商所把握的,国内厂商如东方通、金蝶、中创等所占的份额整体比较低。大家都知道最近整体形势紧张,中间件这种基础软件还掌握在别人手里是比较危险的;因此,以东方通为代表的国产中间件替换国外中间件的机会,将是未来两年国内中间件公司的主要成长动力。

2. 财务摘要

整体来说,东方通最近几年的增长并不算快;加上并购公司的商誉问题,利润的表现波动也比较大。因此,未来三年的国产软件替代的机会,对于公司的发展非常重要。我们知道,软件行业对于经验的需求很高,从零开始突破客户并不容易;而一旦有了客户和案例,下一步提高市场份额往往就会容易很多。对于东方通而言,通过国产软件替代的机会在G端乃至未来的B端吃掉IBM和ORACLE的份额非常有可能。

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3. 弹性估算

由于国产软件替代这种非市场化的事情变量会很多,这里只给出几组粗略的数据,投资者可以自行估算中间件业务能够给公司带来多少的弹性。

(1) 终端的量:我国公务员人数700-800万人,事业单位编制人数2000-3000万人。那么加起来,终端的潜在替换量就有3000万部;但是现在大部分事业单位终端的更换并没有迫切需求,倒是公务员终端的替换比较迫在眉睫;同时,这些替换也会分布在3-5年完成。

(2) 终端、服务器的量与中间件的量的关系:中间件并不直接用在终端,而是用在服务器的一种上。一般来说,一条业务线如果配一台服务器,能够支持15-50台电脑。而中间件本身只用在部分服务器上,所以需要再打个折。

(3) 价格:东方通放在华为云商城的产品单价在8万元以上。但是服务于G端的产品不可能卖那么贵,保守估计价格要打5折以上。

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(4) 利润率:中间件作为基础软件产品,业务相关度较低、标准化程度相对还可以(后期针对客户的二次开发部分是由集成商来做),上线速度快。因此,一旦大规模更换,销售和研发费用被迅速摊薄,净利率可能比现在高很多。现在东方通的净利率水平在30%左右,大规模替换时期高10%以上应该非常轻松。

(5) 份额:根据计世资讯的数据,在传统民用中间件上,东方通在国内公司中的份额在一半左右,这个份额指标可以作为参考。

4. 未来趋势和竞争格局

上面也提到,在传统中间件上,东方通作为龙头没有疑问。但是在未来的云时代,阿里、华为等云厂商都开发了自己的云中间件;东方通虽然也在研发云中间件,但是具体竞争实力如何,还是需要投资者持续的观察和跟踪。在未来云时代,东方通的云中间件产品能否脱颖而出,将成为其业绩是否能够长期增长的关键。

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