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特种光纤龙头股票(光纤龙头现身)

我们先来看一下中天科技公司概况:

中天科技在20世纪90年代初进入光纤通信领域,现已形成电信、电力两大主营产品产业链,涉足投资、置业、酒店服务等行业,成为拥有15家公司的现代企业集团。集团核心企业江苏中天科技股份有限公司于2002年在上海证券交易所上市(上证代码:600522),誉为中国特种光缆第一股。

特种光纤龙头股票

我们看好中天科技的主要逻辑:光纤龙头,估值低,2017年市盈率22倍,在光纤行业最低;5G主流品种,是中信通讯和亨通后的第三主流股票;今年涨幅不大,目前属于突破后上涨初期。以下为券商研究报告:

【研究报告内容摘要】

兴业证券-中天科技-600522-深度研究:行业供需双击,技术优势占得扩产先机

投资要点

市场担忧中国移动固定宽带接入建设即将见顶,主要增量需求放缓导致光纤光缆行业需求将于2018 年后停止增长,各大公司扩产导致出现需求回落和供给释放的双杀风险。我们认为需求不断超预期,光棒扩产落地迟缓,行业景气有望持续:

① 短期中国移动固定宽带建设持续投入,长期5G 建设部分光纤提前释放,整体需求超预期;原材料、人工等成本不断上涨,在需求旺盛背景下,光纤光缆存在较强的涨价诉求,需求侧有望出现量价齐升局面;

中天科技全合成法光纤预制棒生产技术领先,10 余年技术积累深厚,助力产能顺利扩张;而采用套管法技术的光棒产能扩张受制于海外套管供货瓶颈,落地速度不及计划;行业光棒供给不足的格局有望维持2018 年全年甚至2019 年初,中天科技在此轮扩产周期中有望获取更多市场份额;

我们预测,光纤光缆业务在光棒行业供需双击格局下,凭借光棒全合成法技术优势占得扩产先机,有望超预期增长;电力传输产品布局石墨烯,新产品市场空间广阔,2018-2019 年开始逐步贡献业绩;公司其余各项业务平稳发展。预计公司2017-2019 年收入分别为260/318/375 亿元,净利润分别为22.5/31.1/39.5 亿,对应EPS 为0.73/1.02/1.29 元。对应当前股价,PE 为20/14/11 倍,维持“买入”评级。

平安证券-中天科技-600522-优势提升、多元布局的光纤龙头

特种光纤龙头股票

投资要点

自主光棒生产,2017 年预计1500 吨产能:公司光纤预制棒具备自主生产能力,采用源自日本日立的VAD+SHOOT 技术,并在引进相关设备和技术以后进行了一定的技术改造,已达国内领先水平。2017 年一季度光棒产能已达到1200 吨,预计年底产能达1500 吨,形成光纤产能3700 万芯公里,产能位列全国第三位。

光纤光缆需求维持景气,5G 建设支撑2019 年需求:2016 年以来受运营商传输网建设需求刺激,光纤光缆市场维持高景气,预计光纤光缆国内供给与需求2018 年仍将保持缺口,行业景气度维持。2019 年起5G 网络建设,由于5G 基站密度提升,基站侧CU/DU 分离,光纤用量大幅提升,将支撑光纤光缆未来需求。受制于光棒供给,具备光棒生产能力的企业将持续受益需求增长。

电缆业务持续中标大订单,海缆、新能源业务增长迅速。公司在电力传输市场保持行业领头地位,电缆业务持续中标高额订单,受益于国内特高压建设,电缆业务保持快速发展。海缆技术与产品获国际多项认证,浅海光缆深海光缆国内市占率70%左右,海底电缆复合缆国内市占率50%左右。2016 年我国海上风电累计装机容量163WKw,较十三五规划500WKw 目标还有较大差距,行业需求有望释放,预计2020 年前我国海上风电建设带来的海底传输线缆需求达70 亿元。新能源业务分布式光伏需求稳定增长,募投项目中18 亿元用于新能源汽车用领航源动力高性能锂电池项目,完成后将形成年产12 亿Ah 动力锂电池系列产品。

中天科技 600522,连续5日换手率超过5%,成交高度活跃更多连续上涨股票,最近的平均成本为14.91元,股价在成本以上运行。多头行情中,目前有加速上涨趋势。此股受到资金和市场的支持,多方势头较强。

风险提示:短期可能回调,注意把控风险!

特种光纤龙头股票

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